券商“真金白银”密集回购增持，多家机构一季报净利预增超50%

界面新闻记者 | 陈靖

近日，在市场波动的背景下，多家上市券商纷纷抛出回购计划，以真金白银向市场传递信心。

4月8日，东方证券（600958.SH）发布公告，拟通过集中竞价交易方式回购A股股份，回购资金总额预计为2.5亿—5亿元，回购价格上限为每股12元。

同日，刚刚完成合并重组的国泰海通（601211.SH）也公告了回购计划。公司董事长朱健提议，“使用10亿—20亿元自有资金回购股份，回购价格上限不高于董事会审议前30个交易日股票均价的150%。”

当日收盘后，国金证券（600109.SH）也加入回购行列。公告显示，公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份，回购资金总额不低于5000万元，不超过1亿元，回购价格不超过每股12.91元。该回购价上限较4月8日收盘价7.73元高出67.01%。

长城证券（002939.SZ）控股股东华能资本拟增持该公司股票，金额不低于5000万元，不超过1亿元。国投证券母公司国投资本（600061.SH） 拟通过集中竞价交易方式回购公司股份，回购金额预计为2亿元至4亿元。 中泰证券（600918.SH）、财通证券（601108.SH）也纷纷抛出董事长回购股份公告。

“多家券商接连发布回购股份的公告，这在业内尚属首次。”一位中型券商的非银分析师指出，”券商此举旨在提振市场信心，既是对近期A股上市公司护盘行动的积极响应，也是作为机构投资者为稳定市场所发挥的积极作用。”

此外，中央汇金公司明确其作为资本市场“国家队”的定位，重申“该出手时将果断出手”，并承诺坚定增持各类市场风格的ETF产品。

国务院国资委有关负责人表示，将全力支持中央企业及其控股上市公司积极作为，持续加大增持和回购力度，切实维护全体股东权益，巩固市场对上市公司的信心，提升公司价值，充分体现央企的责任与担当。

除多家券商股积极响应外，国资、上市险企也纷纷积极响应，以“真金白银”投入市场。例如，中国诚通、中国国新已公告增持中国股票资产，坚定维护资本市场平稳运行；全国社会保障基金表示坚定看好中国资本市场发展，并已主动增持国内股票，近期将继续增持；五大上市险企集体发声，明确将落实中长期资金入市要求，进一步发挥大规模长线资金的优势；博时、招商基金等多家公募基金亦公告自购，展现对市场的信心。

方正证券首席经济学家燕翔点评称，“国有资本增持、保险资金入市、上市公司回购等一系列增量资金持续入场，对于资本市场长期健康发展有着多方面的积极意义。短期来看，持续流入的增量资金为A股市场带来了更多活水，保障了市场的流动性。中长期来看，增量资金耐心资本有利于扩大机构投资者占比，稳定市场预期和提振信心，改善上市公司治理结构等。”

燕翔还表示，从基本面角度看，中国是一个以内需为主导的大国经济体，具有巨大增长空间。在新发展格局下，中国的内需潜力将进一步释放，今年春节档电影票房创历史新高即已反映了这一趋势，未来即使外需短期有所波动，也不会改变中国经济长期向好的发展趋势。当前中国股市估值低、基本面稳健向好、增量资金持续流入，投资价值异常突出。

与此同时，有多家券商披露了“业绩预增”公告。2025年一季度，上市券商业绩普遍预增。其中，华泰证券（601688.SH）、中金公司（601995.SH）等超半数上市券商归母净利润预增50%以上。

开源证券分析师高超解释称，“第一季度以来，证监会联同各方持续推动中长期资金入市，创设证券、基金、保险互换便利工具，鼓励上市公司回购和增持。券商板块4月8日PB为1.26倍，估值和机构持仓仍在低位，受益于活跃度提升，券商一季报业绩有望超预期，看好券商板块的机会。”

就板块投资价值而言，长江证券人士告诉界面新闻，“行业当前估值已反映出整体风险担忧的消除，且股东背景和盈利稳定性较强的公司在行业内存在一定溢价，但对行业中长期盈利增长的预期仍未充分认可。建议在周期出现一定底部反转机会时增配低估值高增长个股，长期仍可持有行业龙头个股。”